Chủ động nguồn vốn dài hạn, tối ưu chi phí tài chính

Báo cáo tài chính quý II/2026 cho thấy tổng nợ phải trả của Văn Phú Invest đạt hơn 10.100 tỷ đồng, tăng 9,4% so với đầu năm và chiếm gần 64% tổng nguồn vốn. Diễn biến này phản ánh chiến lược chủ động sử dụng đòn bẩy tài chính nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư trong giai đoạn mở rộng danh mục dự án.

Điểm đáng chú ý là cơ cấu nợ của doanh nghiệp vẫn duy trì theo hướng an toàn khi nợ dài hạn đạt gần 6.160 tỷ đồng, chiếm khoảng 61% tổng nợ, trong khi nợ ngắn hạn được kiểm soát ở mức gần 4.000 tỷ đồng. Cơ cấu này giúp doanh nghiệp giảm áp lực thanh toán trong ngắn hạn và phù hợp với chu kỳ phát triển của các dự án bất động sản.

Đến cuối tháng 6, dư nợ vay tài chính của Văn Phú Invest đạt gần 7.400 tỷ đồng, gồm khoảng 3.120 tỷ đồng vay từ các ngân hàng như Vietcombank, MB, VPBank, Indovina Bank và khoảng 2.910 tỷ đồng từ kênh trái phiếu.

Các chỉ số đòn bẩy tài chính vẫn ở mức kiểm soát khi hệ số vay tài chính trên vốn chủ sở hữu đạt 1,29 lần, còn hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu ở mức 1,77 lần.

Mặc dù quy mô vay tăng lên, chi phí tài chính chưa tạo áp lực lớn lên kết quả kinh doanh. Trong 6 tháng đầu năm, chi phí tài chính ghi nhận trên báo cáo kết quả kinh doanh chỉ ở mức 13,4 tỷ đồng.

Theo doanh nghiệp, nguyên nhân chủ yếu là công ty đã vốn hóa gần 146 tỷ đồng chi phí lãi vay vào giá trị các dự án đang triển khai, với tỷ lệ vốn hóa khoảng 12%. Việc vốn hóa chi phí giúp phân bổ chi phí vốn vào giá vốn khi dự án đủ điều kiện bàn giao, qua đó giảm áp lực lên lợi nhuận trong giai đoạn hiện tại.

Dòng tiền tài chính cũng ghi nhận diễn biến tích cực khi doanh nghiệp vay mới 3.477 tỷ đồng và trả nợ gốc 2.367 tỷ đồng, qua đó đưa dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính đạt dương 1.166 tỷ đồng, tăng 66% so với cùng kỳ.

Huy động trái phiếu, mở rộng danh mục đầu tư

Song song với nguồn vốn tín dụng, Văn Phú Invest tiếp tục khai thác hiệu quả kênh trái phiếu doanh nghiệp.

Đến cuối tháng 6/2026, dư nợ trái phiếu đạt hơn 2.908 tỷ đồng, chiếm gần 39% tổng dư nợ vay tài chính. Trong đó, trái phiếu dài hạn chiếm khoảng 2.260 tỷ đồng, tạo nguồn vốn ổn định cho các dự án trung và dài hạn.

Các lô trái phiếu được thu xếp bởi nhiều tổ chức tài chính lớn như SSI, Vietcombank, VPBank và Vietcap, với lãi suất dao động 10,5-11,5%/năm. Tài sản bảo đảm gồm quyền sử dụng đất, tài sản tại các dự án trọng điểm và cổ phần của cổ đông.

Chỉ trong 6 tháng đầu năm, Văn Phú Invest đã phát hành thành công ba lô trái phiếu, tổng giá trị 480 tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, ngay sau khi hoàn tất tái cơ cấu 800 tỷ đồng trái phiếu đến hạn trong năm.

Đẩy mạnh M&A và mở rộng hệ sinh thái

Nguồn vốn huy động được nhanh chóng đưa vào các hoạt động đầu tư và mở rộng danh mục dự án.

Trong nửa đầu năm, Văn Phú Invest đã rót hơn 2.233 tỷ đồng vào 9 công ty liên doanh, liên kết, trong đó đáng chú ý là các khoản đầu tư vào Công ty TNHH Đầu tư Phát triển Đô thị Cần Thơ và Công ty Cổ phần Union Success Việt Nam.

Ở mảng M&A, doanh nghiệp cũng đặt cọc 875 tỷ đồng để nhận chuyển nhượng 25% vốn điều lệ tại Công ty TNHH Đầu tư Red River, qua đó tiếp tục mở rộng quỹ đất và danh mục dự án.

Bên cạnh đó, Văn Phú Invest thành lập Công ty TNHH MTV Tư vấn Đầu tư Văn Phú với vốn điều lệ 10 tỷ đồng, do công ty mẹ sở hữu 100%.

Doanh nghiệp đồng thời thông qua kế hoạch mua thêm 1,2 triệu cổ phần để nâng tỷ lệ sở hữu tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Quản lý Khách sạn Văn Phú lên 30%.

Ở chiều ngược lại, việc giảm tỷ lệ sở hữu tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Thương mại Văn Phú xuống 35% cho thấy doanh nghiệp đang tái cơ cấu danh mục đầu tư, tập trung nguồn lực vào các lĩnh vực cốt lõi và những dự án có tiềm năng sinh lời cao hơn.

Với chiến lược chủ động huy động vốn, duy trì cơ cấu nợ dài hạn và liên tục mở rộng danh mục đầu tư, Văn Phú Invest đang chuẩn bị nền tảng tài chính để đón đầu chu kỳ phát triển mới của thị trường bất động sản, đồng thời tạo dư địa triển khai các dự án quy mô lớn trong những năm tới.

Lam Anh