Gần đây, Tập đoàn Tân Tạo bất ngờ được nhắc đến nhiều trên mạng xã hội. Tuy nhiên, điều giới đầu tư quan tâm hơn cả vẫn là số phận của cổ phiếu ITA sau hơn một năm bị đình chỉ giao dịch.

Đối với nhiều nhà đầu tư, ITA từng là một trong những mã tiêu biểu của nhóm bất động sản khu công nghiệp. Gắn với các dự án Khu công nghiệp Tân Tạo (TP.HCM) và Khu công nghiệp Tân Đức (Long An), cổ phiếu này từng thuộc nhóm có thanh khoản cao trên HoSE và thu hút lượng lớn nhà đầu tư cá nhân. Sự phát triển của doanh nghiệp cũng gắn liền với tên tuổi bà Đặng Thị Hoàng Yến trong giai đoạn thị trường chứng khoán tăng trưởng mạnh.

Tuy nhiên, sau nhiều năm hoạt động, Tân Tạo đối mặt với không ít khó khăn khi kết quả kinh doanh suy giảm, một số dự án triển khai chậm, trong khi các vấn đề liên quan đến công bố thông tin và pháp lý khiến doanh nghiệp chịu áp lực lớn từ thị trường.

Cổ phiếu chưa thể giao dịch trở lại

Năm 2025 đánh dấu bước ngoặt lớn đối với Tân Tạo khi HoSE quyết định hủy niêm yết bắt buộc cổ phiếu ITA do doanh nghiệp vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin theo quy định.

Sau đó, hơn 938 triệu cổ phiếu ITA được chấp thuận đăng ký giao dịch trên UPCoM. Tuy nhiên, ngay trước ngày giao dịch đầu tiên, HNX tiếp tục đưa mã cổ phiếu này vào diện đình chỉ giao dịch do nguyên nhân dẫn đến việc hủy niêm yết vẫn chưa được khắc phục.

Đến nay, tình trạng này vẫn chưa thay đổi. Điều đó đồng nghĩa với việc doanh nghiệp vẫn duy trì hoạt động, nhưng cổ phiếu ITA vẫn chưa thể giao dịch trên hệ thống tập trung, khiến cổ đông chưa thể thực hiện mua bán như thông thường.

Dù vậy, hoạt động của doanh nghiệp không hoàn toàn đình trệ. Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, Tân Tạo đã thông qua kế hoạch doanh thu và thu nhập khác hơn 761 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 230 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với kết quả thực hiện năm trước.

Theo kế hoạch, nguồn thu chủ yếu vẫn đến từ hoạt động cho thuê đất tại Khu công nghiệp Tân Tạo, Khu công nghiệp Tân Đức và phát triển các dự án thuộc E.City Tân Đức.

Ban lãnh đạo doanh nghiệp cũng cho biết khả năng hoàn thành kế hoạch phụ thuộc lớn vào tiến độ tháo gỡ các vướng mắc pháp lý cũng như việc hoàn thiện các điều kiện cần thiết để hoạt động kinh doanh diễn ra thuận lợi hơn.

Song song đó, Tân Tạo vẫn tiếp tục đầu tư các dự án trong hệ sinh thái, cho thấy định hướng tập trung vào lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp và khu đô thị vẫn được duy trì.

Khôi phục niềm tin là thách thức lớn nhất

Xét về tài sản, Tân Tạo vẫn sở hữu quỹ đất khu công nghiệp quy mô lớn, được tích lũy qua nhiều năm phát triển. Đây là lợi thế đáng kể trong bối cảnh bất động sản khu công nghiệp tiếp tục được đánh giá có triển vọng nhờ dòng vốn FDI và xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng vào Việt Nam.

Tuy nhiên, trên thị trường chứng khoán, quỹ đất hay tài sản không phải là yếu tố duy nhất quyết định giá trị doanh nghiệp. Nhà đầu tư còn quan tâm đến chất lượng quản trị, khả năng tạo dòng tiền, hiệu quả kinh doanh và đặc biệt là việc tuân thủ đầy đủ các quy định về công bố thông tin.

Sau nhiều biến động, việc khôi phục niềm tin của thị trường sẽ là bài toán quan trọng nhất đối với Tân Tạo.

Trong ngắn hạn, điều cổ đông mong chờ không chỉ là kế hoạch kinh doanh mới mà còn là thời điểm doanh nghiệp hoàn tất việc khắc phục các tồn tại để cổ phiếu ITA đủ điều kiện giao dịch trở lại. Chỉ khi đó, thị trường mới có thể định giá doanh nghiệp thông qua cung - cầu thực tế, thay vì tình trạng "đóng băng" kéo dài như hiện nay.

Hành trình của Tân Tạo cũng phản ánh một thực tế trên thị trường chứng khoán: xây dựng doanh nghiệp và thương hiệu có thể mất nhiều năm, nhưng khôi phục niềm tin của nhà đầu tư sau những biến cố thường là quá trình dài và nhiều thách thức. Với ITA, cơ hội vẫn còn khi doanh nghiệp vẫn duy trì hoạt động, sở hữu quỹ đất lớn và đặt mục tiêu tăng trưởng. Tuy nhiên, việc hiện thực hóa những lợi thế đó thành giá trị cho cổ đông sẽ phụ thuộc vào khả năng xử lý dứt điểm các tồn tại, nâng cao tính minh bạch và đưa cổ phiếu trở lại giao dịch bình thường.

Lam Anh