ACB: Giá mục tiêu 27.000 đồng, dư địa tăng 24%

Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu ACB của Ngân hàng TMCP Á Châu, với giá mục tiêu 27.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng khoảng 24%.

VDSC điều chỉnh giảm 6% dự báo lợi nhuận trước thuế (LNTT) năm 2026 của ACB xuống 22.845 tỷ đồng, nhưng vẫn kỳ vọng mức tăng trưởng 17% so với năm trước. Dự báo tăng trưởng tín dụng được hạ từ 15,2% xuống 13,8%, trong khi biên lãi ròng (NIM) giảm 15 điểm cơ bản xuống 2,96%.

Trong quý II/2026, ACB ghi nhận 5.367 tỷ đồng LNTT, tương đương quý trước nhưng giảm 12% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng, LNTT đạt 10.735 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,4% so với cùng kỳ.

Chất lượng tài sản vẫn là điểm đáng chú ý của ACB. Tỷ lệ nợ xấu cuối kỳ ở mức 1,03%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu đạt 104%. VDSC dự báo ROAE năm 2026 ở mức 17,9%, giảm so với mức dự phóng trước đó là 18,9%. EPS năm 2026 được dự báo đạt 3.127 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E khoảng 7,1 lần.

Theo VDSC, ACB hiện giao dịch quanh mức P/B 1,30 lần, nằm trong nửa dưới biên độ định giá 3 năm 1,0-1,7 lần và tiệm cận mức trung bình 5 năm khoảng 1,35 lần.

Tuy nhiên, dư địa tăng giá trong ngắn hạn được cho là sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng cải thiện chất lượng tài sản thay vì việc mở rộng định giá. ACB vẫn được đánh giá là lựa chọn tương đối phòng thủ trong bối cảnh vĩ mô biến động, nhờ chất lượng tài sản thuộc nhóm tốt trong ngành.

VDSC dự phóng tỷ lệ nợ xấu của ACB năm 2026 ở mức 1,1%, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu được kỳ vọng duy trì trên 110%.

Nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi xu hướng nợ nhóm 2 và nợ xấu hình thành ròng sau khi tăng mạnh trong quý II; tiến độ trích lập dự phòng đối với dư nợ thuộc Nghị định 86; khả năng thu hồi nợ xấu ngoại bảng trong bối cảnh thanh khoản thị trường bất động sản suy yếu. Ngoài ra, thời điểm ghi nhận chi phí chuyển đổi số cũng là yếu tố có thể ảnh hưởng đến dự phóng tỷ lệ CIR trong các năm tới.

SCS: Giá mục tiêu 56.789 đồng, upside 32%

Đối với cổ phiếu SCS của CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn, Công ty Chứng khoán NH (NHSV) đưa ra khuyến nghị mua, với giá mục tiêu 56.789 đồng/cổ phiếu, tương ứng dư địa tăng khoảng 32%.

Trong quý II/2026, SCS ghi nhận doanh thu 279 tỷ đồng, giảm 4,4% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 188 tỷ đồng, gần như đi ngang so với cùng kỳ.

Kết quả này được hỗ trợ bởi đơn giá dịch vụ tăng hơn 5%, qua đó bù đắp phần nào tác động từ sản lượng hàng hóa sụt giảm.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, SCS đã hoàn thành khoảng 50% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2026. NHSV dự phóng doanh thu cả năm đạt khoảng 1.300 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận ròng đạt 768 tỷ đồng, tăng 2% so với năm trước.

Bên cạnh triển vọng lợi nhuận, SCS còn được đánh giá cao nhờ chính sách cổ tức tiền mặt tương đối ổn định, với mức chi trả tối thiểu 5.000 đồng/cổ phiếu.

Nhìn chung, ACB và SCS đang được các công ty chứng khoán đánh giá tích cực nhờ những yếu tố riêng về định giá và triển vọng kinh doanh. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường chung vẫn biến động, nhà đầu tư nên xem xét khuyến nghị của các công ty chứng khoán như một nguồn tham khảo, đồng thời đánh giá thêm diễn biến giá, thanh khoản và mức độ phù hợp với khẩu vị rủi ro trước khi giải ngân.

Lam Anh