CII dự kiến huy động gần 6.720 tỷ đồng qua trái phiếu chuyển đổi

Ngày 17/8, CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP HCM (CII) công bố phương án chào bán trái phiếu ra công chúng trên HoSE.

Theo kế hoạch, CII dự kiến phát hành gần 67,2 triệu trái phiếu mã CII426001 cho cổ đông hiện hữu với giá chào bán 100.000 đồng/trái phiếu. Tổng giá trị huy động theo mệnh giá đạt gần 6.720 tỷ đồng.

Đây là loại trái phiếu chuyển đổi thành cổ phần phổ thông, không kèm chứng quyền và không có tài sản bảo đảm. Toàn bộ số tiền thu được dự kiến được CII sử dụng để đầu tư vào các chương trình, dự án của doanh nghiệp.

Trái phiếu có kỳ hạn lên tới 25 năm, lãi được thanh toán định kỳ 3 tháng/lần. Trong 12 kỳ tính lãi đầu tiên, lãi suất được cố định ở mức 0%/năm. Từ kỳ tính lãi tiếp theo, lãi suất cố định ở mức 14,5%/năm.

Trái phiếu được chào bán cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ thực hiện quyền 10:1, tức cổ đông sở hữu 10 cổ phiếu CII được quyền mua 1 trái phiếu. Quyền mua được phép chuyển nhượng một lần.

Ngày đăng ký cuối cùng để chốt danh sách cổ đông thực hiện quyền là 27/8/2026. Thời gian chuyển nhượng quyền mua diễn ra từ 10/9 đến 6/10/2026, trong khi thời gian đăng ký mua và nộp tiền kéo dài từ 10/9 đến 9/10/2026.

Đối với số trái phiếu chưa được cổ đông phân phối hết, CII sẽ tiếp tục phân phối thông qua đại lý phát hành. Nếu vẫn còn trái phiếu dư, Hội đồng quản trị sẽ lựa chọn nhà đầu tư để phân phối.

Trái phiếu có thể chuyển đổi thành 10 cổ phiếu CII

Theo phương án phát hành, trái phiếu CII426001 có tổng cộng 24 đợt chuyển đổi, thực hiện vào ngày 25/1 hằng năm. Đợt chuyển đổi đầu tiên dự kiến diễn ra ngày 25/1/2028, trong khi đợt cuối cùng vào ngày 25/1/2051.

Người sở hữu trái phiếu không bắt buộc phải chuyển đổi. Nhà đầu tư có thể lựa chọn chuyển đổi một phần hoặc toàn bộ số trái phiếu đang nắm giữ tại mỗi đợt.

Giá chuyển đổi được xác định ở mức 10.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ chuyển đổi 1:10. Theo đó, mỗi trái phiếu có thể được chuyển đổi thành 10 cổ phiếu phổ thông CII.

Đến ngày đáo hạn, toàn bộ số trái phiếu chưa được chuyển đổi sẽ được CII hoàn trả gốc và lãi cho người sở hữu theo các điều khoản phát hành.

Trong thương vụ này, Chứng khoán VietinBank đóng vai trò tổ chức tư vấn phát hành và đại diện người sở hữu trái phiếu, trong khi Chứng khoán Vietcap là đại lý phát hành.

Về bản chất, trái phiếu chuyển đổi trước hết là một công cụ nợ nhưng có khả năng chuyển thành vốn chủ sở hữu trong tương lai. Với doanh nghiệp phát hành, hình thức này cho phép huy động nguồn vốn lớn trong hiện tại, đồng thời có khả năng giảm áp lực trả nợ nếu trái chủ lựa chọn chuyển đổi thành cổ phiếu.

Dư nợ trái phiếu chuyển đổi của CII tăng mạnh

CII thời gian qua tích cực sử dụng trái phiếu chuyển đổi như một kênh huy động vốn.

Tại thời điểm cuối quý II/2026, dư nợ trái phiếu chuyển đổi của doanh nghiệp ở mức 3.257 tỷ đồng, tăng hơn 1.700 tỷ đồng so với đầu năm.

Nếu đợt phát hành mới được thực hiện thành công, quy mô huy động vốn qua trái phiếu chuyển đổi của CII sẽ tiếp tục tăng đáng kể. Nguồn vốn gần 6.720 tỷ đồng dự kiến được sử dụng cho các chương trình, dự án có thể bổ sung nguồn lực cho kế hoạch đầu tư của doanh nghiệp.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý đặc điểm của trái phiếu chuyển đổi, bởi việc chuyển đổi thành cổ phiếu trong tương lai có thể làm gia tăng số lượng cổ phiếu lưu hành và tạo áp lực pha loãng tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu. Bên cạnh đó, mức lãi suất 14,5%/năm sau 12 kỳ đầu cũng là yếu tố đáng chú ý đối với nghĩa vụ tài chính dài hạn của CII nếu trái phiếu không được chuyển đổi.

Lam Anh