Chuyên gia khuyến nghị mua MSN, VIB và PVD, kỳ vọng tăng giá tới 19%

MSN được kỳ vọng hưởng lợi từ tiêu dùng phục hồi

Kết thúc phiên giao dịch ngày 31/7, cổ phiếu MSN của Tập đoàn Masan giảm 2,7% xuống 66.100 đồng/cổ phiếu, với thanh khoản đạt 3,7 triệu đơn vị, tương ứng giá trị khoảng 250 tỷ đồng.

Trong báo cáo mới công bố, Công ty Chứng khoán An Bình (ABS) khuyến nghị mua đối với MSN, đồng thời đưa ra giá mục tiêu 79.100 đồng/cổ phiếu, cao hơn khoảng 16,5% so với thị giá.

ABS định giá MSN theo phương pháp tổng giá trị từng bộ phận (SOTP), đồng thời áp dụng mức chiết khấu đa ngành 40% nhằm phản ánh tỷ trọng lợi nhuận nội bộ lớn trong hệ sinh thái của doanh nghiệp.

Theo đánh giá của ABS, triển vọng tăng trưởng của Masan tiếp tục được hỗ trợ bởi sự phục hồi của tiêu dùng nội địa nhờ các chính sách kích cầu. Việc sửa đổi Luật Thuế thu nhập cá nhân được kỳ vọng giúp nâng thu nhập khả dụng của người dân, trong khi chính sách giảm 2% thuế giá trị gia tăng kéo dài đến hết năm 2026 sẽ tiếp tục thúc đẩy sức mua. Bên cạnh đó, quy định nâng ngưỡng doanh thu chịu thuế đối với hộ kinh doanh lên 1 tỷ đồng/năm cũng được kỳ vọng cải thiện thu nhập của nhóm khách hàng này.

Ở từng mảng hoạt động, Masan High-Tech Materials (MHT) được dự báo hưởng lợi từ việc mở rộng công suất chế biến, gia tăng nguồn tài nguyên khai thác và mặt bằng giá vonfram duy trì ở mức cao nhờ nhu cầu từ ngành trí tuệ nhân tạo (AI). Việc gia hạn giấy phép khai thác đến năm 2031 cùng kế hoạch mở rộng các khu vực mỏ sẽ tạo nền tảng tăng trưởng dài hạn.

Trong khi đó, WinCommerce được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng với doanh thu cửa hàng hiện hữu tăng trên 10% và kế hoạch mở thêm từ 1.000-1.500 cửa hàng trong năm 2026. Các mảng Masan Consumer, Masan MEATLife và Phúc Long Heritage cũng được đánh giá sẽ duy trì đà tăng trưởng tích cực.

ACBS nâng khuyến nghị mua đối với VIB

Đối với cổ phiếu VIB, phiên 31/7 ghi nhận mức giảm 1,7%, xuống 14.500 đồng/cổ phiếu, với thanh khoản đạt 8,3 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị giao dịch khoảng 121,4 tỷ đồng.

Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) đã nâng khuyến nghị từ "khả quan" lên "mua", dù điều chỉnh giá mục tiêu 12 tháng xuống 18.400 đồng/cổ phiếu, sau khi thị giá đã giảm khoảng 15,5% kể từ báo cáo trước.

Theo ACBS, việc giảm giá mục tiêu chủ yếu xuất phát từ điều chỉnh hệ số định giá P/E mục tiêu từ 8 lần xuống 7 lần nhằm phản ánh mặt bằng lãi suất cao hơn, đồng thời cập nhật thời điểm định giá sang giữa năm 2027.

Trong nửa đầu năm 2026, VIB hoàn thành khoảng 45% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm. ACBS dự báo lợi nhuận trước thuế năm 2026 đạt khoảng 10.453 tỷ đồng, tăng 14,8% so với năm trước nhưng vẫn thấp hơn kế hoạch doanh nghiệp đề ra.

Theo đánh giá của ACBS, kết quả kinh doanh quý II chịu tác động bởi chi phí dự phòng tăng mạnh và không còn khoản thu đột biến từ hợp tác phát hành thẻ với Visa. Bên cạnh đó, tăng trưởng tín dụng thấp hơn bình quân ngành do nhu cầu vay mua nhà suy giảm và hạn mức tăng trưởng tín dụng của ngân hàng chỉ ở mức 11-12%.

Dù vậy, ACBS cho rằng triển vọng của VIB vẫn tích cực khi biên lãi ròng (NIM) đã cải thiện, trong khi các mảng dịch vụ như thẻ, thanh toán và bancassurance đang phục hồi. Chất lượng tài sản cũng được cải thiện đáng kể so với giai đoạn 2023-2024 nhờ ngân hàng duy trì mức trích lập dự phòng cao.

PVD hưởng lợi từ chu kỳ đầu tư dầu khí mới

Đối với PV Drilling (PVD), cổ phiếu giảm 4% trong phiên 31/7 xuống 18.150 đồng/cổ phiếu, với thanh khoản đạt 5,7 triệu đơn vị, tương ứng hơn 103 tỷ đồng, cao hơn 78% so với mức bình quân 10 phiên gần nhất.

Công ty Chứng khoán Mirae Asset tiếp tục khuyến nghị mua đối với PVD với giá mục tiêu 21.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá khoảng 19%.

Theo Mirae Asset, sau khi điều chỉnh khoảng 30% từ vùng đỉnh, cổ phiếu PVD đang tích lũy quanh vùng 18.000 đồng/cổ phiếu, trong khi đường trung bình động MA200 vẫn đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng.

Triển vọng của doanh nghiệp được đánh giá khả quan nhờ chiến lược mở rộng đội giàn khoan sau gần một thập kỷ không đầu tư thêm. Ba giàn khoan mới gồm PV Drilling VIII, PV Drilling IX và PV Drilling X sẽ giúp doanh nghiệp nâng công suất đúng thời điểm ngành dầu khí trong nước bước vào chu kỳ tăng trưởng mới.

Trong 6 tháng đầu năm 2026, PVD ghi nhận doanh thu 6.437 tỷ đồng, tăng 63% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 479 tỷ đồng, tăng 22%.

Mirae Asset nhận định năm 2026 sẽ là giai đoạn bản lề của ngành khoan dầu khí khi hàng loạt dự án lớn như Lô B - Ô Môn, Cá Voi Xanh, Sư Tử Trắng giai đoạn 2B, Lạc Đà Vàng và Đại Hùng Nam được thúc đẩy triển khai.

Đáng chú ý, toàn bộ đội giàn khoan của PVD đã có hợp đồng hoạt động ổn định trong năm 2026 tại khu vực Đông Nam Á, trong đó một số hợp đồng kéo dài đến năm 2028, thậm chí sau năm 2030. Đây được kỳ vọng sẽ giúp doanh nghiệp duy trì tỷ lệ sử dụng giàn ở mức cao, đồng thời cải thiện biên lợi nhuận trong các năm tới.

Mirae Asset dự báo doanh thu năm 2026 của PVD đạt khoảng 13.054 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ, còn lợi nhuận ròng ước đạt khoảng 1.150 tỷ đồng, tăng 10%. Công ty chứng khoán tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với cổ phiếu này nhờ nguồn thu ổn định từ các hợp đồng dài hạn và triển vọng gia tăng đầu tư vào hoạt động thăm dò, khai thác dầu khí trong nước.

Lam Anh