VHC được khuyến nghị OUTPERFORM, giá mục tiêu 62.600 đồng/cổ phiếu

Theo CTCK Bảo Việt (BVSC), đơn vị này sử dụng kết hợp các phương pháp định giá FCFF, FCFE, P/E và P/B để xác định giá mục tiêu đối với CTCP Vĩnh Hoàn (HOSE: VHC) ở mức 62.600 đồng/cổ phiếu.

So với mức giá đóng cửa 52.600 đồng/cổ phiếu tại ngày 6-8-2026, VHC còn dư địa tăng khoảng 19%. Trên cơ sở đó, BVSC đưa ra khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu này.

Hiện VHC giao dịch ở mức P/E trượt 12 tháng (TTM) khoảng 7,6 lần, thấp hơn đáng kể so với mức bình quân 2 năm là 11,7 lần.

BVSC cho rằng vị thế đầu ngành của Vĩnh Hoàn sẽ giúp doanh nghiệp duy trì lợi thế trong đàm phán đơn hàng, đồng thời đa dạng hóa thị trường trong bối cảnh ngành thủy sản đang đối mặt với những biến động lớn về chính sách thuế quan.

HT1 được khuyến nghị mua, giá mục tiêu 15.900 đồng/cổ phiếu

Theo CTCK BIDV (BSC), CTCP Xi măng Hà Tiên 1 (HOSE: HT1) ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong quý II/2026.

Cụ thể, doanh thu thuần đạt 2.261 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông thiểu số đạt 138 tỷ đồng, tăng 23%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, HT1 đạt 4.121 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 17% và hoàn thành 52% kế hoạch năm. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông thiểu số đạt 216 tỷ đồng, tăng 110%, hoàn thành 54% kế hoạch cả năm.

BSC đánh giá kết quả kinh doanh nửa đầu năm của HT1 nhìn chung phù hợp với dự báo, khi doanh thu thuần đạt 47% dự báo và lợi nhuận sau thuế đạt 50% dự báo.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ sản lượng tiêu thụ tăng 6,4% so với cùng kỳ và giá bán ước tăng khoảng 8%, nhờ doanh nghiệp hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ giải ngân đầu tư công. Bên cạnh đó, BOT Phú Hữu tiếp tục đóng góp lợi nhuận ổn định trong 6 tháng đầu năm.

Biên lợi nhuận gộp của HT1 duy trì ở mức 13,9%, khi sản lượng và giá bán tăng bù đắp cho các chi phí khác. BSC cho rằng dự phóng biên lợi nhuận gộp cả năm 2026 ở mức 14,4% là phù hợp, trong bối cảnh chi phí đầu vào như than và điện đang giảm đúng kỳ vọng.

Trên cơ sở đó, BSC khuyến nghị MUA đối với HT1 với giá mục tiêu 15.900 đồng/cổ phiếu.

DMC được khuyến nghị mua, giá mục tiêu 72.000 đồng/cổ phiếu

CTCK DSC đưa ra khuyến nghị MUA đối với CTCP Xuất nhập khẩu Y tế Domesco (HOSE: DMC), với giá mục tiêu trong 6 tháng cuối năm 2026 là 72.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E mục tiêu 12 lần.

Trong quý II/2026, DMC ghi nhận doanh thu thuần 519 tỷ đồng, tăng 1,7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 71 tỷ đồng, tăng 78%.

Biên lợi nhuận gộp tiếp tục duy trì quanh mức nền đầu năm, đạt 20,7%. Với kết quả này, DMC đã hoàn thành lần lượt 47% kế hoạch doanh thu thuần và 48% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2026.

Theo DSC, động lực tăng trưởng đáng chú ý của DMC trong thời gian tới đến từ nhà máy đạt tiêu chuẩn EU-GMP mới đưa vào vận hành từ quý II/2026. Việc mở rộng năng lực sản xuất được kỳ vọng tạo dư địa tăng trưởng cho doanh nghiệp trong nửa cuối năm.

IDC được khuyến nghị mua, giá mục tiêu 38.750 đồng/cổ phiếu

Theo CTCK DSC, Tổng công ty IDICO - CTCP (HNX: IDC) tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong quý II/2026.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất, doanh thu thuần quý II đạt 2.272 tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt 663 tỷ đồng, tăng 59%, trong đó lợi nhuận sau thuế thuộc về công ty mẹ đạt 609,8 tỷ đồng.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, IDC đạt 3.756 tỷ đồng doanh thu thuần và 1.001,2 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 6% và 20% so với cùng kỳ.

Riêng lợi nhuận sau thuế thuộc về công ty mẹ đạt xấp xỉ 880 tỷ đồng, tăng 37%.

Theo DSC, IDC hiện đã hoàn thành lần lượt 39,6% kế hoạch doanh thu và 43,2% kế hoạch lợi nhuận năm 2026.

Sử dụng kết hợp hai phương pháp FCFF và P/E với tỷ trọng tương đương, DSC xác định giá mục tiêu năm 2026 của IDC ở mức 38.750 đồng/cổ phiếu, đồng thời đưa ra khuyến nghị MUA.

GMD được khuyến nghị theo dõi, chờ nhịp điều chỉnh

Đối với Tổng CTCP Gemadept (HOSE: GMD), CTCK SHS đánh giá triển vọng ngành cảng biển và logistics tiếp tục tích cực, nhờ xu hướng gia tăng kích thước tàu, đầu tư vào hạ tầng cảng - logistics và chu kỳ tăng giá dịch vụ cảng nước sâu từ năm 2026.

Theo SHS, các cảng nước sâu tiếp tục có lợi thế cạnh tranh nhờ khả năng tiếp nhận tàu trọng tải lớn, công suất cao và quyền lực định giá tốt hơn so với các cảng sông.

Kết quả kinh doanh quý II/2026 của GMD tiếp tục vượt kỳ vọng. Theo báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán, doanh thu thuần đạt 1.762 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ; lợi nhuận gộp đạt 871 tỷ đồng, tăng 35%, qua đó biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 43% lên 49%.

Lợi nhuận trước thuế đạt 1.550 tỷ đồng, tăng 129%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 1.285 tỷ đồng, gấp 2,2 lần cùng kỳ.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, GMD đạt 3.214 tỷ đồng doanh thu, tăng 16%; lợi nhuận trước thuế đạt 2.267 tỷ đồng, tăng 80%; lợi nhuận sau thuế đạt 1.936 tỷ đồng, tăng 71%. Với kết quả này, doanh nghiệp hoàn thành lần lượt 49% kế hoạch doanh thu và 81% kế hoạch lợi nhuận trước thuế cả năm.

Động lực tăng trưởng của GMD đến từ cả hoạt động kinh doanh cốt lõi và khoản lãi từ thoái vốn. Mảng khai thác cảng và logistics tiếp tục tăng trưởng nhờ nhu cầu xuất nhập khẩu duy trì tích cực và Nam Đình Vũ giai đoạn 3 đi vào vận hành.

Trong quý II, doanh thu tài chính của GMD đạt 687 tỷ đồng, trong đó 609 tỷ đồng đến từ lãi chuyển nhượng vốn tại CJ Logistics và FCC. Tuy nhiên, SHS lưu ý đây là khoản thu nhập mang tính bất thường.

Trong khi đó, lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết tăng 58% so với cùng kỳ. Riêng Gemalink ghi nhận lợi nhuận tăng 43%, cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn đang duy trì đà tăng trưởng tích cực.

SHS đánh giá Gemalink tiếp tục là động lực tăng trưởng dài hạn của GMD. Cảng nước sâu này đang duy trì lợi thế tại khu vực Cái Mép - Thị Vải trong bối cảnh nhiều cảng lân cận hoạt động gần công suất tối đa.

Giai đoạn 2A của Gemalink dự kiến đưa vào khai thác cuối năm 2027, bổ sung khoảng 900.000 TEU công suất, qua đó tạo thêm dư địa tăng trưởng cho GMD trong những năm tiếp theo.

Tuy nhiên, SHS lưu ý một số rủi ro gồm tiến độ triển khai các dự án mở rộng, cạnh tranh gia tăng tại Hải Phòng và Cái Mép - Thị Vải, biến động giá dầu, lãi suất, tỷ giá và các yếu tố địa chính trị có thể ảnh hưởng đến thương mại toàn cầu.

Trong giai đoạn 2026-2030, SHS vẫn đánh giá triển vọng của GMD tích cực và giữ nguyên các giả định trong báo cáo phân tích lần đầu. Gemalink giai đoạn 2A và Nam Đình Vũ giai đoạn 3 được kỳ vọng tiếp tục là hai động lực tăng trưởng chính.

Doanh thu khai thác cảng dự kiến tăng trưởng bình quân khoảng 10%/năm, trong khi nền tảng tài chính lành mạnh, lượng tiền mặt dồi dào và đòn bẩy thấp tạo dư địa để GMD triển khai các dự án mở rộng quy mô lớn.

Ở mức giá hiện tại, P/E dự phóng năm 2026 của GMD khoảng 16,4-17,2 lần, tương đương vùng định giá lịch sử. SHS đánh giá mức định giá này không còn rẻ nhưng cũng chưa quá cao.

Do đó, SHS đưa ra khuyến nghị theo dõi đối với GMD. Nhà đầu tư có thể chờ các nhịp điều chỉnh để cải thiện biên an toàn trước khi giải ngân.

Nhìn chung, trong nhóm cổ phiếu được các công ty chứng khoán phân tích trước phiên 10-8, VHC, HT1, DMC và IDC đang nhận được khuyến nghị tích cực với quan điểm OUTPERFORM hoặc MUA, trong khi GMD được khuyến nghị theo dõi do mức định giá hiện tại chưa thực sự hấp dẫn. Các khuyến nghị trên được đưa ra dựa trên phân tích của từng công ty chứng khoán và không đồng nghĩa với việc đảm bảo kết quả đầu tư.

Lam Anh